Aave 和 Compound 是兩個主導的 DeFi 借貸協議。它們共同持有超過 200 億美元的 TVL，定義了去中心化借貸的運作方式。但在 2025 年您應該使用哪一個？
TL;DR — 快速決策指南
| 如果您想要... | 選擇 |
|---|---|
| 最多鏈選項 | **Aave**（10+ 條鏈） |
| 最簡單、最安全的設計 | **Compound** |
| 借多種資產 | **Aave** |
| 只借 USDC/ETH | **Compound** |
| Arbitrum/Base 上的最佳利率 | **兩者都有競爭力** |
| 閃電貸 | **Aave** |
快速解答
對大多數用戶：由於更多功能、更多鏈和相似的安全性，Aave V3 是更好的選擇。
對追求簡單的用戶：Compound V3 的精簡設計更容易理解，攻擊面更小。
協議概述
Aave V3
發布：Aave V3 於 2022 年 3 月發布，建立在 Aave V1（2020）和 V2（2020）的基礎上。
理念：功能豐富的多市場協議，提供最大靈活性。
TVL：約 150 億美元（截至 2025 年 2 月）
治理：AAVE 代幣持有者對協議參數和升級進行投票。
Compound V3（Comet）
發布：Compound V3 於 2022 年 8 月發布，是 V2 的重大重新設計。
理念：簡化的、安全優先的設計，每個市場只有一種可借資產。
TVL：約 30 億美元（截至 2025 年 2 月）
治理：COMP 代幣持有者控制協議參數。
功能比較
支援的鏈
| 鏈 | Aave V3 | Compound V3 |
|---|---|---|
| Ethereum | ✅ | ✅ |
| Arbitrum | ✅ | ✅ |
| Optimism | ✅ | ✅ |
| Base | ✅ | ✅ |
| Polygon | ✅ | ✅ |
| Avalanche | ✅ | ❌ |
| BNB Chain | ✅ | ❌ |
| Gnosis | ✅ | ❌ |
| Scroll | ✅ | ❌ |
| Metis | ✅ | ❌ |
獲勝者：Aave — 在更多鏈上可用。
借款模式
Aave V3：多資產借款
存入任何支援的抵押品
借任何支援的資產
複雜但靈活
Compound V3：單一資產市場
每個市場只有一種可借資產
USDC 市場：存入 ETH/WBTC 等，只能借 USDC
ETH 市場：存入 stETH 等，只能借 ETH
更簡單，攻擊面更小
獲勝者：取決於需求
需要借 DAI、USDT 或其他資產？→ Aave
只需要 USDC 或 ETH？→ 兩者都可，Compound 更簡單
當前利率（2025 年 2 月）
| 資產 | 鏈 | Aave 供應 APY | Compound 供應 APY |
|---|---|---|---|
| USDC | Ethereum | 4.5% | 4.8% |
| USDC | Arbitrum | 5.2% | 5.4% |
| USDC | Base | 5.8% | 5.5% |
| ETH | Ethereum | 2.1% | 2.3% |
利率根據利用率波動。請在各協議上查看當前利率。
獲勝者：平手 — 利率有競爭力，因鏈和時間而異。
獨特功能
#### Aave 獨有功能
效率模式（eMode）
以更高 LTV 借相關資產
例如：存入 stETH，以 93% LTV 借 ETH（正常是 80%）
非常適合槓桿質押策略
隔離模式
新資產在隔離池中添加
風險隔離——無法使用隔離資產作為所有東西的抵押品
允許更快上架新資產
閃電貸
無需抵押借任何金額
必須在同一交易中歸還
對套利、清算、抵押品交換很有用
0.05% 費用（V2 中是 0.09%）
Portal
在不同鏈上的 Aave 部署之間轉移供應的資產
無縫跨鏈體驗
GHO 穩定幣
Aave 原生穩定幣
存入抵押品鑄造 GHO
以固定利率借款
#### Compound 獨有功能
更簡單的風險模型
每個市場一種可借資產
更容易推理風險
更小的代碼庫 = 更小的攻擊面
無治理代幣排放
Compound V3 大大減少了代幣排放
收益是「真實的」（來自借款人），而非補貼
自動計息
利息直接累積到您的供應餘額
無需領取或複利
安全比較
| 指標 | Aave V3 | Compound V3 |
|---|---|---|
| 審計 | 10+（Certora、Trail of Bits 等） | 5+（OpenZeppelin、ChainSecurity） |
| 漏洞賞金 | Immunefi 上 $250K+ | Immunefi 上 $150K+ |
| 生產運行時間 | 4+ 年（V1-V3） | 5+ 年（V1-V3） |
| 重大漏洞 | 無（Aave 本身） | 無 |
| 代碼複雜度 | 較高（更多功能） | 較低（更簡單的設計） |
獲勝者：平手 — 兩者都有出色的安全記錄。Compound 更簡單的設計因代碼更少而可能更安全。
用戶體驗
Aave
儀表板顯示所有鏈上的所有倉位
更多選項 = 更陡的學習曲線
移動端友好界面
Compound
更乾淨、更簡單的界面
更少的選擇要做
快速理解
獲勝者：新手選 Compound，高級用戶選 Aave。
何時選擇 Aave
如果您有以下情況選擇 Aave：
需要借 USDC/ETH 以外的資產
想使用 eMode 進行相關資產策略
使用 Compound 不支援的鏈（Avalanche、BNB 等）
想使用閃電貸
願意接受更多複雜性以換取更多靈活性
最佳 Aave 策略
使用 eMode 的槓桿質押
存入 stETH
啟用 stETH-ETH eMode
以 93% LTV 借 ETH
將 ETH 換成更多 stETH
重複（謹慎！）
跨鏈收益耕作
在 Base 上供應 USDC（利率較高）
如果利率變化，使用 Portal 轉移
單一倉位，多鏈優化
何時選擇 Compound
如果您有以下情況選擇 Compound：
只需要借 USDC 或 ETH
重視簡單和安全勝過功能
DeFi 借貸新手
想最小化智能合約風險
不需要跨鏈功能
最佳 Compound 策略
簡單 USDC 借貸
將 USDC 存入 Compound V3
自動賺取收益
隨時提取
安全的槓桿 ETH
存入 ETH
借 USDC
如果看漲轉換為更多 ETH
簡單的單一資產市場 = 更清晰的風險
常見問題
我可以同時使用兩個協議嗎？
可以！許多用戶跨兩者分散投資。不把所有資金放在一個協議是好的做法。
哪個費用更低？
Gas 成本相似。兩者都不對借貸收取協議費（費用來自借款人支付的利息）。
代幣（AAVE/COMP）值得持有嗎？
兩種代幣都有治理功能。AAVE 在質押和安全模塊方面有更多代幣經濟學。使用協議都不需要持有代幣。
如果其中一個被駭怎麼辦？
這就是分散投資重要的原因。兩者都有保險基金，正在研究更好的保護機制，但沒有協議是 100% 安全的。
我可以輕鬆在它們之間切換嗎？
可以。從一個提取，存入另一個。一些聚合器（如 DefiSaver）可以在一個交易中完成。
Morpho 因素
值得注意的是：Morpho 建立在 Aave 和 Compound 之上，通過點對點匹配提供優化的利率。許多成熟用戶完全跳過這個決定，使用 Morpho 金庫，它會自動分配到兩個協議中的最佳機會。
結論
Aave V3 是功能更豐富的選項，鏈支援更廣。如果需要靈活性，選擇它。
Compound V3 是安全優先的選項，設計更簡單。如果重視簡單性，選擇它。
對大多數用戶：從您偏好的鏈上利率較高的那個開始。兩者都是出色的、久經考驗的協議，都贏得了自己的聲譽。
下一步
比較當前利率跨兩個協議