穩定幣是一種旨在維持穩定價值的加密貨幣，通常與美元等法定貨幣 1:1 錨定。與比特幣或以太坊等波動性較大的加密貨幣不同，穩定幣旨在提供價格穩定性，同時保留區塊鏈技術的優勢。
穩定幣如何運作？
維持穩定性有幾種機制：
法幣抵押型
最常見的類型。每個代幣都由等量的法定貨幣儲備支持。發行方持有美元、國債或其他高流動性資產作為儲備，用戶可以隨時以 1:1 的比例贖回。
主要代表：
USDT（Tether）: ：市值最大，約 1400 億美元，在交易所流動性最深
USDC（Circle）: ：美國監管合規，月度審計，約 550 億美元市值
PYUSD（PayPal）: ：由 Paxos 發行，紐約金融監管
加密貨幣抵押型
由其他加密貨幣抵押，通常需要 150% 或更高的超額抵押以吸收波動性。當抵押品價值下跌時，系統會自動清算以維持穩定。
主要代表：
DAI（MakerDAO）: ：以 ETH、WBTC 等作為抵押品，去中心化治理
LUSD（Liquity）: ：僅接受 ETH 抵押，無治理代幣，完全去中心化
算法型
使用智能合約和經濟激勵機制來維持錨定，無需直接抵押品。透過供需動態調整來維持價格，但在極端市場條件下風險極高。2022 年 UST 崩盤是最著名的失敗案例。
混合型
結合多種機制以平衡效率和安全性。例如：FRAX 使用部分抵押配合算法平衡。
為什麼使用穩定幣？
交易
在波動性資產之間轉移而無需轉換為法幣。當您認為市場即將下跌時，可以快速將 BTC 或 ETH 兌換成穩定幣避險，而不需要提現到銀行。
支付
以低費用和快速結算在全球發送價值。傳統跨境匯款可能需要數天和高額手續費，而穩定幣轉帳在幾分鐘內完成，費用僅需幾美分到幾美元。
DeFi
通過借貸或提供流動性賺取收益。在 Aave、Compound 等協議存入穩定幣可獲得 3-10% 不等的年化收益。
儲蓄
防範本地貨幣通脹。對於貨幣不穩定國家的居民，持有美元錨定的穩定幣是保值的有效方式。
需要考慮的風險
脫錨風險
即使是主要穩定幣也可能暫時失去錨定。2023 年 USDC 因矽谷銀行倒閉一度跌至 0.87 美元，幾天後恢復。
對手方風險
法幣抵押型代幣需要信任發行方確實持有聲稱的儲備。選擇有定期審計的發行方可以降低此風險。
監管風險
全球範圍內政府審查日益增加。歐盟 MiCA 法規、美國各州法規都在對穩定幣施加更嚴格的要求。
智能合約風險
代碼漏洞可能導致資金損失。使用經過審計的協議和分散持倉是明智之舉。